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每逢春节假期前后，手握着一笔年内最大的收入，打工人都忍不住盘算这笔钱该怎么花。除去过年买礼物送家里，孝敬长辈的红包钱，为了不让“年终奖捂不住半天就花出去了”，很多人会选择用于投资和理财，让自己的年终奖“钱生钱”。
嗅觉灵敏的各家银行，都会抓住时机推出各种年终奖专属理财产品、新春专属理财产品。然而，随着资管新规正式落地，迈入净值化时代的银行理财市场正在接受考验，有投资者年前买入的银行理财产品不赚反亏。面对市场上琳琅满目的专属产品该如何挑选，年终奖究竟如何投资才能“减震趋稳”“越花越有”呢？这成为了摆在投资者面前的必做功课。
收益率高于同类
新春专属理财火了，投资回报值得期待
“看得人眼花缭乱，我都不知道该买哪些产品才好？”在广州天河北上班的白领小刘（化名）有些惆怅地说，手握“巨款”，节后摩拳擦掌准备把“闲钱”运转起来的小刘咨询了一圈后却彻底“懵圈”了。
这边厢作为理财小白的小刘不知所措，那边厢银行理财经理在朋友圈里热情喊话：“发了年终奖不妨为自己做一些产品配置，拒绝消费主义，做一个攒钱小能手。”
“最近有一个挺火爆的理财产品，能达到4.2%的业绩比较基准。”广州某国有行一家网点的理财经理向新快报记者推荐道。记者在该款产品的详情介绍上看到，这是一款固收类封闭式理财产品，1元起购，封闭期为386天，“这个系列的产品成立以来大多都超过了业绩基准。”该理财经理表示。
新快报记者走访发现，较早前，趁岁末年初之际，各家银行都会抓住时机推出各种年终奖专属理财产品、新春专属理财产品，为春节前后有闲置资金的投资者提供了更多的选择。这类产品的业绩比较基准一般高于同类型的其他产品；期限类型选择多样，短、中、长期均有，中长期占比较大，整体投资起点较高。如某国有行针对年终奖新推出了多款理财产品，销售日覆盖春节前、春节中、春节后，包括日开型现金类理财产品、9个月期、14个月期等定开型理财产品，业绩比较基准在3.5%-5.7%之间。
目前市场上面对年终奖的银行理财产品主要有两大类，一类是短期限的理财产品，投资期限从7天-3个月不等，绝大部分为固收类产品，投资范围以短债为主，产品的流动性较好，净值波动相对较小，当前该类产品的近期年化收益率大多在3%-5%之间；第二类是长期限的理财，投资期限主要为2-3年期，大部分为固收+类产品，投资范围包括债券、非标及权益类资产，从新发行产品的业绩比较基准来看，2年期产品业绩基准大多在4%-5.5%之间、3年期大多在4.5%-6%之间，该类产品整体投资风格比较稳健，由于封闭运作期限长，更易匹配优质资产，所以投资回报也更值得期待。
“除了银行大额存单一直很受欢迎，额度基本上是一放出来就没有了。”某股份制行广州一家网点的理财经理告诉记者，随着保本型理财产品的退出，大额存单、结构性存款依然是稳健型投资者心头的“白月光”，在年终奖理财中稳稳占据一席之地。新快报记者此前查询发现该行最新一期大额存单已于1月30日发行，起购金额为30万元，三年期利率3.55%，“全渠道竞购，额度有限，先到先得”，上述理财经理表示。
结构性存款方面，从多家银行在售产品来看，当前个人结构性存款产品以挂钩黄金、中证500指数等为主，预期收益区间多在0.5%-6%，不过产品标注的预期最高收益实现率并不高。融360数字科技研究院数据显示，目前国有银行结构性存款的期限偏短，超过九成产品期限在半年及以内，收益率整体偏低，最高收益率多在3%以内，少数可达到6%以上；股份制银行的结构性存款在期限与收益率设置方面差异较大，不同风险类型产品收益率在3.5%-10%之间。
此外，随着监管趋严去年以来银行业结构性存款规模同比、环比持续双降，随着利率进入下行通道，不少银行也在加速缩减结构性存款额度。今年1月，结构性存款规模降幅创近一年新低，预期最高收益率、中间收益率均环比下跌，未来收益率仍存下降空间。
年前年后冰火两重天
业绩比较基准不是唯一参考因素，更不代表保本保息
“原以为年前入手的几万块净值理财产品开年后多少会涨，没想到一个星期下来不涨反跌，到头来还亏了一点。”一向奉行谨慎理财的肖女士忍不住向新快报记者倒苦水。和理财经理的热情相比，今年初银行理财产品收益率却是“凉凉一片”——受A股市场持续调整等因素影响，银行理财产品净值也出现了波动，不少含权类产品跌破了净值。
“目前大部分理财投资者买银行理财只关心收益率，理财产品是否因为节日收益率会更高，其实并不一定，还是要综合来看”，某国有行广州某网点的理财经理提醒投资者不要将业绩比较基准作为唯一参考因素，理财产品的业绩比较基准是产品发行机构基于市场研判以及未来可投资产回报率制定的投资目标，并不构成产品收益的承诺，更不代表保本保息。
招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼提醒投资者，新春特色理财产品，只是贴上了“新春特色”这样一个较为独特的标签，但是其本质还是理财产品，切记不要为了买而买。
“购买理财产品永远都要遵循一个原则，就是你需要，并且它符合你的预期。”董希淼建议，投资者在选购理财产品前，综合考虑可投资资金、风险承受能力、能接受的投资期限、对流动性的要求等因素，选择适合自身的产品，不可盲目追热跟风。
中信银行理财专家则强调，投资者在购买理财产品前，务必要仔细阅读产品说明书，在考虑产品风险评级的基础上，更要重点关注产品的底层投资标的及投资比例，同时参考同系列产品历史运作业绩及净值波动情况，再做出最适合自己的投资选择。
某股份制行华南地区一家支行的相关负责人告诉新快报记者，年终奖买理财还得分情况而定：如果年终奖扣除合理支出后所剩不多应首选现金管理类理财产品，这类产品开放申赎，申购实时确认，赎回实时到账，流动性较好，需要钱的时候可以随时支取，也可以考虑周开、月开类型的理财产品；反之，如果年终奖扣除合理支出后所剩额度还较大，就可以考虑买一些长期限的理财产品，合理搭配固定收益类、混合类理财产品，也可以拿出部分购买更长期限的养老理财产品。
未来稳妥投资如何买买买
净值类产品波动成常态，固收+类理财产品受追捧
“现在真是不知道还可以买什么样的理财产品”，肖女士告诉记者。当下，银行理财市场全面进入净值化时代，收益越来越低，“每每看到理财收益率都觉得很糟心，投资股票、基金的话可能亏损更大，就这样放着又不甘心，寻找一些高收益的稳健理财产品真是太难了”。
与肖女士的顾虑相呼应的是，近期权益类产品收益率都在下跌，与去年同期相比，有的产品最大亏损幅度甚至几近腰斩。据中国理财网数据显示，截至2月18日，市场上在售和存续的理财产品中共有211款权益类产品，发行主体涉及中外资银行及理财子公司多类机构。其中，由银行理财子公司发行管理的权益类理财产品共有20只，银行理财子公司发行管理的19只起始净值为1元的权益类理财产品中，有10只产品净值已经跌破1元。
“资管新规之后，银行理财全面净值化，现在的银行理财实际上是一个类基金的产品，将会与基金一样出现净值波动。”某股份制行华南一家支行的理财经理表示。
权益类理财产品跌破净值同时，固收类理财产品收益率也在不断下降，对投资者的吸引力也不断降低。记者在采访中了解到，在此形势下“固收+”产品承接了投资需求，未来或成为低风险偏好资金的布局焦点。这其中，2月10日浦银理财推出的首款固收类理财产品，在募集首日规模就突破了120亿元，这也是开年来的首个爆款理财产品。
银行业理财登记托管中心总裁成家军曾提出，目前，理财产品整体投资风格相对保守，以纯固收类型的理财产品为主，未来可进一步加大“固收+”类型产品的布局，尝试增加固收增强类资产配置的种类与比重，最大程度满足理财投资者平衡风险与收益的需求，在相对稳健、安全的优势下，又能捕捉权益、衍生等市场的弹性收益。
据了解，“固收+”理财产品不是简单地通过高配风险资产来增厚收益，而是通过“+”来降低投资组合波动，通过将固收与各类资产或策略进行加减乘除，对投资组合风险进行重分配，为客户提供匹配其风险收益的产品。
记者查询发现，目前多家银行或理财公司发行的稳健固收+类的理财产品，收益率通常会比传统银行理财稍高。例如，招行的一款“招睿卓远一年开10A”产品，推荐的亮点即包括其“固收+”策略，“以债券筑底+股票增强策略为主”，该产品过去一年的年化收益率高达7.67%。
普益标准方面认为，目前股市整体波动较大，“固收+”理财产品回撤小、平衡性好，承接了大量投资者需求，近年来股债跷跷板效应逐渐显著，上证综合指数与中债新综合全价指数反向变动特征明显，而“固收+”产品在两种资产上均有敞口，可以通过调整配置比例灵活应对不同的市场环境，达到对冲风险、提高收益稳定性的目的，在此情况下，“固收+”策略便成为了银行理财进军权益市场的最好方式之一。
年终奖理财买些啥？
产品 优势 不足
活期存款 保本、存取金额不限、无固定存期，可随时存取、利率固定 预期收益水准较低，不适合作为大笔资金的长期投资
定期存款 高过银行活期存款的利率、选择空间比较大、安全性较高、利率固定 流动性差，收益水准较低
大额存单 保本、收益率相对较高，存款时间、金额越长，利率越高 提前支取按活期计算，起存点高
结构性存款 拥有存款的保本属性，同时也有博取高收益的机会 流动性差，存在一定风险
银行理财产品 利率相对较高，流动性较强，收益比较稳定 购买门槛相对较高，存在一定风险
基金 流动性好、资本安全性高、收益稳定、投资成本低 风险相对较高、不保本
年金险 具强规划性，未来能在确定的时间提供稳定的现金流，安全稳定，搭配万能账户可实现进一步增值 资金领取的灵活性较低，搭配万能账户收益具不确定性，每次领走的资金有一定的上限规定
增额终身寿险 保单现金价值也逐渐增长，锁定终身利率、支取较灵活、用途广泛 投保前期身故保障功能较弱，短期收益率不高
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保险产品异军突起 成年终奖理财“神器”
资管新规落地后，所谓的“保本理财”退出历史舞台，更为稳健的理财型保险产品优势随之凸显，成为投资者年终奖的理财“神器”。
近日，新快报记者在银行走访过程中发现，除了基金产品，养老年金险、教育年金险等理财型保险也成了不少理财经理的重点推荐，尤其以终身寿险产品最受推崇。
那么，为何理财型保险产品能在银行渠道热销？“相对于‘不保本’的银行理财产品，理财型保险产品的优势是——锁定长期收益，几乎零风险。”某国有大行广州支行一理财经理表示，与往年不同的是，今年起银行保本理财产品完全退出，但该类保险产品却能在当前利率不断下跌的情况下，锁定长期收益。
新快报记者了解到，目前各大保险公司推出的年金险等储蓄型理财险产品的年化收益率在3.5%-4%之间，以国内某家大型保险公司的畅销型终身寿险为例，年度基本保险金额以年利率3.5%复利增长。一位35岁的女性，每年缴费10万元，缴费5年，累计保费50万元；第五年末的现金价值即超过已交保费总额，实现“回本”，确实比较有吸引力。
需要额外提醒的是，储蓄型理财险的周期长、流动性差，如果中途急需用钱，只能通过退保拿现金价值。“虽然在未来利率下行的大趋势下，保险锁定利率是其理财优势之一，但保险理财适合长期规划的资金，一般交费期未结束，提前退保都是有一定损失的。”平安人寿资深业务主管赵博提醒称，保险提前退保往往会有本金损失。
